近日，中国证监会发布《关于深化创业板改革 更好服务新质生产力发展的意见》（以下简称《创业板意见》），标志着新一轮全面深化资本市场改革向纵深推进。其中，试点地方政府推送拟发行上市企业信息是这次创业板改革的一项重要探索。
中金公司（601995）党委副书记、副董事长、总裁王曙光认为，本次改革试点由地方政府推送拟上市企业信息是推动有效市场和有为政府更好结合的生动实践。地方政府可以充分发挥属地管理的信息优势，将产业洞察与证券监管专业判断有机衔接，构建起协同高效的优质企业发现机制，有助于更好地挖掘当地“隐形冠军”和行业潜力新秀，实现资本市场对优质企业的精准服务。
地方政府对辖区企业更了解
《创业板意见》提出，试点开展由地方政府向中国证监会和深交所推送拟在创业板发行上市企业信息，适用于已申请发行上市辅导备案、拟按照创业板第三套或第四套上市标准申报的企业。中国证监会和深交所将地方政府推送的企业信息作为审核注册的参考，不作为企业发行上市的必备程序。
这一安排旨在发挥地方政府贴近市场、熟悉辖内企业实际情况的信息优势，同时通过“不作为必备程序，仅作为审核注册参考”的制度设计，为市场化审核保留独立空间。
如何挖掘和识别优质企业一直是首次公开发行（IPO）保荐和审核的重要命题。新兴产业和未来产业领域优质创新创业企业，普遍具有研发投入高、经营业绩不确定性大、盈利周期长等特点。地方政府对辖区企业的经营、合规、口碑声誉等方面情况更为了解，地方政府对企业出具的推送信息，能够更全面地反映企业真实面貌，帮助审核部门更好研判企业成色。
业内人士认为，资本市场对区域经济发展的支持作用日益凸显，试点开展地方政府推送企业信息工作能够调动地方政府积极性，促进地方政府加大对优质企业的识别、挖掘、培育力度，有利于将有限的上市资源高效配置到符合新质生产力和科技创新领域的优质企业。
不是发行上市必备程序
将地方政府推送信息作为参考，有利于提高审核注册质效。一方面，地方政府可基于已掌握的企业情况，对企业是否符合推送标准进行把关，推送符合新质生产力方向、对推动地方经济发展有重要贡献的优质企业；另一方面，中国证监会和深交所会将地方政府推送的企业信息作为审核注册的参考。如参考地方政府推送的有关企业、实控人及董事高管的诚信记录及口碑声誉，企业在环保、纳税、劳动用工等领域的合规经营情况，开展多要素校验，切实提高审核注册质效。
需要注意的是，地方政府推送的企业信息仅作为审核注册的参考，不是企业发行上市的必备程序。
一方面，地方政府推送信息不是企业申报的必经程序，地方政府未推送信息的企业也可以正常申报创业板，中国证监会和深交所将正常受理并依法依规进行审核注册；另一方面，对于地方政府推送信息的企业，中国证监会和深交所仍会对企业是否符合板块定位、发行上市条件和信息披露要求进行正常审核、严格把关，不符合条件的企业同样不能在创业板发行上市。
中国证监会新闻发言人表示，中国证监会和深交所将依照企业发行上市规定条件和程序严格履行审核注册职责。中国证监会、深交所、地方政府不设置推送企业信息任务目标，各级地方政府不强制下级政府推送企业信息，不得要求企业将政府推送信息作为发行上市必备手续。对未经地方政府推送信息的企业，中国证监会和深交所仍按现有程序进行审核注册。
北京大学光华管理学院院长田轩认为，地方政府推送机制已有扎实实践基础。浙江“凤凰行动”、江苏专精特新梯度培育、广东“金科产融合”等实践，已形成可复制的政企信息协同路径。地方政府推送企业信息，能够有效前移风险筛查与合规辅导环节，加快优质项目储备与梯队建设，大幅压缩审核周期、降低企业上市综合成本。
企业需符合新质生产力发展方向
哪些企业可能拥有推送信息资格？
首先，该项试点的适用范围为已申请发行上市辅导备案、拟按照创业板第三套或第四套上市标准申报的企业。这意味着，地方政府推送信息仅适用于以创业板第三套、第四套上市标准申报的企业，而非所有创业板IPO企业。
其次，企业应满足在当地注册并持续经营不少于3年，符合新质生产力发展方向，不存在财务造假等严重违法行为等规定条件。
从推送主体和程序看，各城市人民政府负责本地区企业信息推送工作，省级人民政府负责省属国有企业信息推送工作。企业申请发行上市辅导备案后、申报发行上市前，地方政府可基于已掌握的企业情况，汇总形成推送信息，向深交所推送并抄送中国证监会。
据悉，为提高推送工作质量，一方面，深交所将与地方政府主动加强联系对接，主动做好地方政府推送信息工作的政策解读和业务培训，便利和引导地方政府高效、高质量开展工作；另一方面，深交所可通过函询、座谈等方式向地方政府进一步了解推送企业情况，向地方政府定期反馈其推送企业审核注册、上市后业绩表现、重大违法违规行为等情况。
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